公募基金常規產品分類注冊機制進一步優化。

　　為深化證券基金行業供給側結構性改革，更好滿足行業發展需要，深入貫徹落實“放管服”要求，證監會進一步優化了公募基金產品注冊機制。

　　證監會將支持證券基金經營機構緊緊圍繞服務實體經濟和財富管理需求，向證券基金機構監管部提出公募基金產品創新方案。證券基金機構監管部收到相關產品創新方案后，原則上兩周內會同行業協會組織開展相關論證，包括產品合規性、風控措施有效性、投資者保護安排等。

　　據了解到，在現行公募基金常規產品分類注冊機制基礎上，自2020年8月1日起進一步優化常規債券基金產品注冊機制，提升注冊效率。

　　支持對接公募理財等各類長期資金

　　吸引中長期資金入市是資本市場改革的重要方向，也是促進資本市場健康良好生態形成的必要之舉。在當前的市場格局中，公募基金是主要的機構投資者，充分發揮公募基金專業投資管理優勢，不僅有利于促進市場穩健運行，也能夠更好地服務居民財富管理需求。

　　接近監管層人士表示，為落實資本市場全面深化改革相關要求，證監會將大力支持基金管理人依法合規開發公募基金，有效對接銀行公募理財、養老金、保險等各類長期資金。這也是對市場長期以來相關呼吁的回應。

　　近日，原中國證監會主席肖鋼在出席中國基金業高峰論壇時表示，公募基金的發展還是應該進一步彌補權益型特別是股票型基金占比偏低的狀況。可以推動鼓勵長期資金和長期投資的制度建設，優化資本市場的生態。養老金、保險資金應當成為公募基金投資的基石。

　　一位銀行系公募基金經理表示，對資本市場而言，中長期資金的引入主要會帶來兩方面的影響。首先，以保險資金為代表的投資風格更偏穩健，其戰略資產配置策略的目標周期更長，有助于引導資本市場更加理性化、長期化、價值化，有望成為市場穩定的“壓艙石”；同時，中長期資金的入市將進一步豐富市場的資金來源，更大程度上激活資本市場活力。

　　從財富效應來看，養老金等長期資金入市是“雙贏”的選擇，從近期密集披露的二季報來看，公募基金的賺錢能力可圈可點。據洪泰財富研究部分析，與A股主要行業指數表現比較，上半年權益類基金跑贏大半申萬一級行業，尤其普通股票型基金收益中位數達到24%，僅次于醫藥生物和休閑服務兩大熱點行業，與電子行業持平。顯示主動管理型公募基金在行業顯著分化的行情中，能較好的把握市場趨勢。

　　探索建立創新保護機制

　　據了解，證監會將支持證券基金經營機構緊緊圍繞服務實體經濟和財富管理需求，向證券基金機構監管部提出公募基金產品創新方案。證券基金機構監管部收到相關產品創新方案后，原則上兩周內會同行業協會組織開展相關論證，包括產品合規性、風控措施有效性、投資者保護安排等。

　　方案經評估論證確認無法規政策障礙、風險可控、投資者保護有效的，申請人可正式提交新型產品注冊申請，證券基金機構監管部依法規要求履行受理、審核、注冊決定等程序。

　　根據產品創新情況探索建立創新保護機制，可視情況設置6個月以上的創新試點保護期。證券基金機構監管部將定期總結評估，及時發布相關產品運作指引，推動試點成熟產品轉常規并在行業推廣。

　　近年來，為促進公募基金行業健康發展，監管方面一方面簡政放權，另一方面堅持創新。2019年10月，證監會決定開展公募基金產品注冊機制改革優化工作，對不同基金管理人申報的常規產品適用差異化的注冊流程，分為快速注冊和常規注冊兩類。

　　根據原有規定，納入快速注冊程序的常規產品，原則上取消書面反饋環節，大幅提升注冊效率，權益類、混合類、債券類基金注冊期限不超過10天、20天、30天，比原注冊周期縮短2/3以上，遠低于法定6個月的注冊周期。對未納入快速注冊機制的常規產品，權益類、混合類、債券類基金注冊周期原則上不超過30天、40天和75天。上述改革措施推出后，常規產品注冊效率提升約1/3。

　　有市場人士表示，通過分類監管，對于合規誠信、為投資者創造長期穩定投資收益、風控良好的管理人實施快速注冊。在嚴控風險的基礎上，有針對性地提高了基金注冊效率，既符合宏觀審慎的原則，也有利于產品創新，讓好產品更快速地走向市場，通過這種引導和示范，鼓勵更多公募基金在合規基礎上創新。

　　即將于8月1日起正式實施的側袋機制也是為促進公募基金發展實行的一大創新舉措。側袋機制，是在滿足法定條件情況下將難以合理估值的風險資產從基金組合資產中分離出來進行處置清算，確保剩余基金資產正常運作的又一種流動性風險管理工具，在成熟市場已有較為廣泛的使用經驗。有利于進一步豐富流動性風險管理手段，保障投資者合法權益。

　　據中金研究統計，公募基金總資產規模從一季度末的17.8萬億，升至二季度末的17.9萬億。其中，股票類資產規模由一季度的2.7萬億元上升至3.4萬億元，升幅達25%，占全部基金資產比重由一季度的15%升至19%。Choice數據顯示，截至7月22日，有158位權益基金經理管理基金資產總規模突破百億元關口。

　　接近監管層人士表示，證監會將加強創新產品監管，確保事中監測監控、事后監督檢查與試點同部署、同實施，壓實機構主體責任，引導行業把握好促進創新與加強風險管理的關系，切實做好風險管控和投資者保護工作。

　　常規債券基金產品注冊期限大幅壓縮

　　為深入貫徹落實“放管服”要求，深化證券基金行業供給側結構性改革，更好滿足行業發展需要，證監會進一步優化了公募基金產品注冊機制。

　　據了解到，在現行公募基金常規產品分類注冊機制基礎上，自2020年8月1日起進一步優化常規債券基金產品注冊機制，提升注冊效率。納入快速注冊機制的常規債券基金產品，注冊期限由原則上不超過30天縮短至20天。未納入快速注冊機制的常規債券基金產品，注冊期限由原則上不超過75天縮短至45天。大大提升了公募基金產品注冊效率。

　　推進公募基金產品注冊機制改革優化是證監會大力推進簡政放權的重要舉措。早在去年9月9日至10日，證監會在京召開的全面深化資本市場改革工作座談會上，就提出了當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務，大力推進簡政放權是其中一項重要內容。

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