為積極響應證監會關于做好“3·15投資者保護主題教育活動”工作部署，不斷增強投資者金融素養和風險防范意識，提升自我保護能力，加強學習了解新《證券法》和新三板等資本市場改革舉措，在福建證監局等單位指導下，中訊證研啟動315投資者宣教活動。

　　中訊證研作為一家有擔當、持有正規合法牌照的專業投資咨詢機構，通過在中訊證研（http://www.fg9120.com/)，央視合作伙伴，寧夏衛視、福建經濟頻道、新浪財經、今日頭條等自媒體平臺，以專欄、專題等系列宣傳形式，向億萬投資者普及金融知識，努力提升投資者的金融素養和風險防范。

　　2020年1月19日，按照證監會關于全面深化新三板改革落地實施工作部署，全國股轉公司發布實施第三批3件業務規則，包括《股票向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌規則（試行）》1件基本業務規則，《股票向不特定合格投資者公開發行保薦業務管理細則（試行）》和《股票向不特定合格投資者公開發行與承銷管理細則（試行）》2件業務細則。至此，本次新三板全面深化改革涉及的7件基本業務規則已全部發布實施。

　　此前，全國股轉公司已分別于2020年1月3日和2019年12月27日分別發布實施了兩批共計13件業務規則，包括《定向發行規則》《信息披露規則》《掛牌公司治理規則》、《分層管理辦法》、《股票交易規則》、《投資者適當性管理辦法》6件基本業務規則，《掛牌審查工作指引》《掛牌申請文件內容與格式指引》2件業務指引，《特定事項協議轉讓細則》、《股票異常交易監控細則》2件業務細則，以及《投資者適當性管理業務指南》、《特定事項協議轉讓業務辦理指南》、《股票定向發行指南》3件業務指南。

　　其中《股票交易規則》將精選層集合競價收盤時間從5分鐘調整為3分鐘，明確精選層初期實施連續競價，后期將對相關改革措施的效果進行評估后，進一步研究完善交易機制。

　　限價訂單

　　除開市期間臨時停牌階段的限價申報外，限價申報實施動態申報有效價格范圍：

　　（一）買入申報價格不高于買入基準價格的105%或買入基準價格以上十個最小價格變動單位（以孰高為準）；

　　（二）賣出申報價格不低于賣出基準價格的95%或賣出基準價格以下十個最小價格變動單位（以孰低為準）。

　　基準價格為即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格；無即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格的，為即時揭示的最高買入（最低賣出）價格；無即時揭示的最高買入（最低賣出）申報價格的，為最近成交價；當日無成交的，為前收盤價。

　　價格漲跌幅限制

　　修訂后的《分層管理辦法》，設立精選層，明確精選層入層條件，優化創新層條件，完善層級調整機制，豐富差異化制度安排。此后，新三板市場將形成“基礎層-創新層-精選層”的三層市場結構，暢通企業遞進式發展路徑，精準滿足不同類型、不同發展階段企業的差異化需求，更好地發揮新三板服務中小企業和民營經濟的作用。

　　臨時停牌機制

　　當無價格漲跌幅限制的連續競價股票盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達30%、60%時，實施盤中臨時停牌，單次臨時停牌持續時間為10分鐘。停牌10分鐘后先進行復牌集合競價，然后繼續當日交易，停牌時間跨越14:57的，于14:57復牌并對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價。

　　精選層設置獨特交易規則的意義

　　多元化的價格穩定機制可以在保證合理價格發現效率和市場流通性的同時，有效減少非理性炒作，防范股價的大幅波動。例如設置連續競價的盤中動態申報有效價格范圍機制，限制了不合理的高買低賣行為，防范市場操縱；盤中臨時停牌機制在股價劇烈波動時給予了市場10分鐘的冷靜期，并在復牌時集合競價撮合交易，更好地發揮了市場價格發現的職能；股價漲跌幅的限制避免了投資者因盲目跟風等非理性炒作行為而產生過大損失，在一定程度上有效保護了投資者的合法權益。

　　市價訂單設有限價保護措施，投資者通過設置其能夠接受的最高買入價或最低賣出價，可以避免因股價大幅波動而使其股票成交價格過度偏離預期范圍的情況，為投資者有效降低了市價訂單的交易風險。

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